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北京银行公司信息点评-新华联举牌北京银行点评:好银行,股权较为分散,举牌情理之中
时间:2016年10月25日 来源:网络整理 作者:采集侠 浏览:

点评:好银行,股权较为分散,举牌情理之中。长期主推品种,继续看好。

1、上市银行股权趋于集中化,随着股份行银行瓜分殆尽,进一步关注城商行,最优选择就是分散的北京。

①国有大行汇金和财政部持股比例高,持股高度集中。四大行的财政部和汇金合计持股均超过50%,交通银行财政部持股26%,汇丰持有19%,社保持有14%,合计占比59%。

②股份行股权结构分化,股权结构趋于集中。集团公司持股银行比例高,且有较强的增持动力。平安集团持有平安58%股份,中信集团持有中信银行65%股份,光大集团和汇金绝对优势显著。另外,浦发前三大股东持股66%,华夏前三大股东持股60%。相对来说招商银行兴业银行民生银行股权相对分散,招商局集团持有招商银行30%股份,前五大股东占比52%,兴业银行大股东占比18%,人保占比11%,天安4.6%,前十大股东合计占比47%,民生银行大股东18%,前8大股东持股41%。③城商行股权相对分散,北京最分散。近几年股权未呈现集中化趋势。宁波银行最集中,前三大股东占比53%。南京银行前三大股东占比41%,北京银行前三大股东占比28%。新上市和拟上市的城商行中,杭州银行集中度较高的杭州财政主导27%,澳洲联邦银行大股东20%,合计持股47%。其他三家持股亦是地方国资控股,但持股较为分散。

2、股权争夺仍激烈,参股价值亦值得关注。

集团控股的银行,股权较为集中,股东力图保证自己的份额,仍有增持动力。较为分散的股份银行股权争夺激烈,此前民生、招行和浦发的争夺突出,可能取得控制权的银行已经瓜分殆尽,开始关注参股价值,二股东,三股东排位也逐步争夺落定。随着股份行银行参股瓜分殆尽,进一步关注城商行,最优选择就是分散的北京。各方举牌动力仍强,保险、地产和外资均有动作。保险系积极举牌增持,安邦、生命的举牌,人保、天安、华夏人寿也不断增持银行股份。地产系此前,恒大举牌华夏,后续阳光城入股兴业、华远入股北京等。外资也积极参与,法巴增持南京。

3、城商行多为地方国资主导,对参股方态度可能松动,对国企、央企和外资的参股是比较接受的,但对于民企和地产仍需观察。

城商行股权主导归属地方国资,上市银行做为地方政府优质资产,大概率是不愿意分散股权,不愿意让出大股东地位,但出资能力有限,上市银行二级市场买入不可控,且银行要补充资本,对于外来股东容忍度增加。从法巴增持南京银行成为第一大股东来看,外资对经营权的要求低,对财务收益要求更高,地方政府控制银行高管任命进一步控制银行,持股可以有一定松动。而在反腐压力显著的时段,相比于民企可能更偏好央企和国企。

4、二级市场增持获得股东资格在部分银行已经逐步落实,后续关注银监会股东资格审批。

5、新华联增持举牌,阶段性减持概率低。如果为了股东资格,需要持续持有申请银监会审批,与公司沟通积极争取进入董事会,如果为财务投资更倾向长期持有。

风险提示:管理层变动。